출판사 서평
과거 그리고 미래의 화폐 ‘골드’의 모든 것
비버 가죽, 물고기, 옥수수, 구슬로 만든 염주의 공통점은 무엇일까? 이들 모두 한때 화폐로 사용됐다는 점이다. 미국 식민지 시절 사우스캐롤라이나 주는? 쌀을, 버지니아 주는 담배를 화폐로 사용하기도 했다. 이 밖에도 고둥껍질에서부터 소, 밀, 냄비와 쇠꼬챙이, 코코아 열매나 고래 이빨에 이르기까지 화폐로 사용된 물품은 다양하다 못해 상상의 한계를 뛰어넘는다. 그러나 인류 역사에 금이 등장하자 이내 금에게 화폐 지존의 자리를 넘겨주고 모두 역사 속으로 자취를 감췄다.
화폐의 유형,...
과거 그리고 미래의 화폐 ‘골드’의 모든 것
비버 가죽, 물고기, 옥수수, 구슬로 만든 염주의 공통점은 무엇일까? 이들 모두 한때 화폐로 사용됐다는 점이다. 미국 식민지 시절 사우스캐롤라이나 주는 쌀을, 버지니아 주는 담배를 화폐로 사용하기도 했다. 이 밖에도 고둥껍질에서부터 소, 밀, 냄비와 쇠꼬챙이, 코코아 열매나 고래 이빨에 이르기까지 화폐로 사용된 물품은 다양하다 못해 상상의 한계를 뛰어넘는다. 그러나 인류 역사에 금이 등장하자 이내 금에게 화폐 지존의 자리를 넘겨주고 모두 역사 속으로 자취를 감췄다.
화폐의 유형, 화폐의 역사, 그리고 세계의 통화 위기란 큰 틀 안에서 인류의 최초이자 마지막 안정화폐인 ‘금’의 모든 것을 낱낱이 파헤치는 책이 나왔다.
‘과거 그리고 미래의 화폐’라는 부제를 달고 있는 《골드》는 기원전 7세기부터 현재에 이르기까지 우리 인류의 화폐 역사를 금본위제 중심으로 두루 개관한다. 그리고 인플레이션, 디플레이션, (자유)변동환율제 통화, 그리고 이것들이 가격과 임금, 세금, 채무 등에 미치는 영향을 살펴본다.
또한 미국의 화폐 역사를 통해 식민지 시절부터 현재까지 미국의 변화를 개괄하며, ‘위기를 양식으로 삼는’ 연방준비은행이나 IMF 등의 탄생 및 비화를 세세히 파헤친다. 나아가 일본의 부흥과 몰락, 1990년대 말의 한국, 인도네시아, 태국, 필리핀 등 아시아의 금융 위기, 공산주의 체제에서 자본주의를 표방하는 국가의 전망 등을 중심으로 근래의 세계 금융 위기를 심도 있게 다룬다.
특히 이 책에서 금본위제로의 회귀를 주장하는 저자는 금본위제가 과거 수백 년 동안 인류에게 안정된 통화와 경제적 풍요로움을 안겨주었다는 사실에 주목한다. 3000년 인류 역사상 세계 상업 중심지에서는 대부분 금본위제하에서 경제 활동을 영위했다. 금은 정부에게 재정적인 책임을 지우는 한편 급속한 경제 성장에 도움이 되는 안정적 환경을 조성할 뿐만 아니라 개인적 차원에서 부를 축적하는 데 필요한 안전한 환경을 제공해주기 때문이다.
그러나 1971년 8월, 리처드 닉슨 미 전 대통령은 돌연 달러의 금태환을 포기하겠다고 발표하여 금본위제의 종말을 선언했다. 그 후 38년간 변동환율제 속에서 미국 정부는 필요에 따라 마음대로 돈을 ‘찍어’ 낼 수 있었다.
2007년부터 전 세계를 강타한 미국발 금융 위기의 원흉이 바로 달러, 즉 달러에 연동된 변동환율제라는 인식이 강해지면서 전 세계는 지금 ‘금본위제로의 귀환’을 외치고 있다고 해도 과언이 아니다. 저자는 세계 각국의 경쟁이 치열해지고 군사적 충돌도 빈번해지고 있는 요즘 같은 시대에 금시장을 무시하고서 부를 축적하겠다는 생각은 아예 버려야 한다고 주장한다.
《골드》는 2007년 미국에서 출간된 후 프랑스, 독일, 중국에서 번역 출간되어 뜨거운 ‘금 열풍'의 인기를 실감케 하고 있다. 금본위제로의 회귀를 주장하는 전문가들의 조언에 귀를 기울일 시점에서 주목할 만한 책이다.
달러를 태우고 금을 모아라!
연방준비제도(연준)가 달러를 더 풀어내 인플레이션 압박이 심화될 것이란 우려가 확산되면서 작년 말부터 고공행진을 거듭한 금값은 올해 한 돈당 20만 원을 넘었다. 투자자들은 왜 이 부분에 주목할까? 금이야말로 달러화의 최대 적수이기 때문이다.
금본위제는 한마디로 통화의 가치가 정량의 금 가치에 고정된 지폐를 사용하는 제도를 의미한다. 이때의 지폐는 법적으로 소지자의 요구가 있으면 언제든지 금과 바꿀 수가 있다. 지폐의 가치가 금 평가 이하로 떨어지면 지폐는 지폐 발행자에게 반환된 다음 유통되지 않은 채 폐기 처분된다. 이런 식으로 지폐의 공급이 줄어들면 통화의 가치가 보존된다. 반대로 지폐의 가치가 금 평가 이상으로 올라가면 지폐의 공급을 늘린다. 통화의 가치를 금의 가치에 고정하는 기제는 본질적으로 공급량에 변화를 주는 것이다. 이런 측면에서 보면 금본위제는 사실상 금에 연계된 통화위원회제도라 할 수 있다.
금본위제의 장점은 유한하며 가치가 불변하는 금에 기반을 둔다는 사실에 있다. 따라서 고정된 환율하에서 안정적인 물가를 도모하여 인플레이션을 막고 정부나 민간 기업의 사리사욕을 채우는 목적에 좌지우지되지 않는다. 그러므로 금본위제의 목적은 단기적으로나 장기적으로나 세상에서 가장 안정적인 통화 가치를 창출하는 것이다.
미국과 그 산하의 연방준비은행 및 월가의 금융재벌 등은 오랫동안 달러를 이용해 전 세계 국가의 사회·정치·경제를 교묘하게 조정해 자신의 배를 채워왔다. 오랫동안 자신이 ‘착취’당하고 있는 사실을 간과한 채 그들이 흘린 돈을 열심히 주워담는 데 만족한 기타 국가는 유례없는 금융 위기에 드디어 경각심을 느끼고 금이라는 실물에 튼튼하게 기반을 둔 화폐, 즉 금본위제로 회귀하자는 목소리를 내기 시작했다.
인플레이션으로 인한 물가상승과 초저금리 방침이 전 세계적으로 확산된 가운데, 사람들은 마이너스 금리로 은행에 예금하는 것보다 인플레이션의 방어 수단이자 약한 달러에 강한 금 투자로 방향을 전환하고 있다. 금은 고유 가치를 지니므로 부동산이나 주식, 채권처럼 지역적 특성에 영향을 받지 않고 특정 국가의 신용도라든지 전쟁, 사회혼란 등으로 화폐 가치가 폭락하는 경우에도 가치가 변하지 않는다.
세계 각국의 중앙은행의 금리 인하 정책으로 경기가 회복해도 엄청난 인플레이션의 위험이 잠복하고 있으므로 당분간 금 선호 형상은 멈추지 않을 것이라고 전문가들은 예측하고 있다. 최근 러시아가 국제통화기금의 특별인출권에 기반을 둔 이른바 슈퍼통화에 금본위제를 포함시키는 방안을 고려하고 있으며 중국과 러시아의 엄청난 금 매입의 움직임을 미뤄볼 때 달러의 세대교체가 예고되고 있음을 짐작할 수 있다.
금은 어디에?
금을 두고 완벽하고 불변적인 가치 척도라고 주장하는 사람은 아무도 없다. 단지 사용하기 가장 편한 척도이며 장기적으로 볼 때 인플레이션과 디플레이션의 발생 부담이 가장 적은 것이 금일 뿐이다. 금은 통화계의 ‘북극성’으로 인식되었지만 이는 장단점 평가를 통한 연역적 과정의 산물이 아니라 수천 년 동안의 시행착오를 통해 얻어진 결과물이다.
인류는 선사시대부터 2001년까지 채굴된 금 1억 2500만 킬로그램 가운데 전체의 약 85%에 해당하는 1억 600만 킬로그램을 보유하고 있다고 한다. 총 보유량 가운데 3400만 킬로그램은 중앙은행들이 보유하고 있고 나머지 7200만 킬로그램은 개인이 보유하고 있다. 그 결과 금시장은 다른 시장과는 달리 수요와 공급상의 부침에 그다지 휘둘리지 않는다. 강철, 식료품, 석유 같은 상품은 생산되고 나서 1년 안에 모두 소비된다. 그러나 금은 연간 채굴량이 총 공급량에서 차지하는 비중이 극히 미미한 수준이며 연평균 공급량은 2% 정도이고 최종 소비량은 이보다 더 적다.
금은 하나의 원소이고 오직 한 가지 형태로 존재하며 화학적으로 다른 원소와 결합하지 않는다. 변색이 되는 일도 없고 녹이 슬지도 않는다. 금의 무른 성질 때문에 간단한 손도구만 가지고도 얇게 두드려 금박을 만들었다가 또 간단히 덩어리 형태로 복원시킬 수 있다. 쉽게 녹고 또 무한히 세분화하는 것도 가능하다. 밀도가 상당히 높기 때문에 금은 위변조 자체가 불가능하다. 또 금은 조가비와 달리 부서지거나 깨지는 법이 없다.
금은 전 세계에서 고루 발견되고 있고 요즘은 바다 속에서도 발견된다. 역사적으로 금을 화폐 혹은 준화폐의 용도로 사용하기 시작한 것은 선사 시대 때부터였고 은을 화폐로 사용한 시기는 이보다 조금 뒤다.
역사라는 미래의 거울에 비춰볼 때, 지금이라도 연화체제하의 불안정

금본위제는 통화의 가치가 정량의 금 가치에 고정된 지폐를 사용하는 제도를 의미한다. 이때의 지폐는 법적으로 소지자의 요구가 있으면 언제든지 금과 바꿀 수가 있다. 지폐의 가치가 금 평가 이하로 떨어지면 지폐는 지폐 발행자에게 반환된 다음 유통되지 않은 채 폐기 처분된다. 이런 식으로 지폐의 공급이 줄어들면 통화의 가치가 보존된다. 반대로 지폐의 가치가 금 평가 이상으로 올라가면 지폐의 공급을 늘린다. 통화의 가치를 금의 가치에 고정하는 기제는 본질적으로 공급량에 변화를 주는 것이다. 이런 측면에서 보면 금본위제는 사실상 금에 연계된 통화위원회제도라 할 수 있다. 금을 통화 가치의 기준으로 사용하는 것은 금의 가치는 다른 어떤 상품보다 혹은 정책위원회의 어쭙잖은 추측보다 훨씬 안정적이라는 전제와 관찰 사실을 바탕으로 한다. 그러므로 금본위제의 목적은 단기적으로나 장기적으로나 세상에서 가장 안정적인 통화 가치를 창출하는 것이다. 161-162쪽

과거 역사를 살펴보건대 각국 정부가 이토록 여러 번 금본위제로의 복귀를 결정했던 이유 가운데 하나는 이 제도가 다른 어떤 제도보다 비용이 적게 들기 때문이다. 금본위제는 통화와 경제에 안정성을 부여하기 때문에 금리가 매우 낮은 수준으로 하락하며 거의 무한에 가깝게 이 상태를 유지시킬 수 있다. 178쪽

금은 하나의 원소이고 오직 한 가지 형태로만 존재하며 화학적으로 다른 원소와 결합하지 않는다. 변색이 되는 일도 없고 녹이 슬지도 않는다. 가단성이 좋고 쉽게 녹으며 무한히 세분화하는 것도 가능하다. 밀도가 높아서 위변조 자체가 불가능하다. 185쪽

통화 불안정을 조장하는 연준의 정책은 즉각 중지되어야 한다. 재정 정책과 통화 정책 간의 적절한 조율, 연준의 결정에 대한 시의적절한 정보, 통화와 신용을 취득함에서 사람들이 직면하게 되는 불확실성의 종식 등이 필요하다. 가격 안정성을 유지하는 데에 금본위제가 매우 유용한 기제가 될 수 있다. 416쪽

경화체제로 복귀하면 가격 정보에 대한 왜곡 현상이 많이 사라질 것이다. 통화 가치의 변칙적 변화가 아니라 시장 경제의 상대적 장점에 따라 성공과 실패가 판가름나는 세상이 다시 도래할 것이다. 자본은 좀 더 정확하게 배분될 것이고 생산성은 증대될 것이다. 현재 환율 위험을 분산시키기 위해 세계 각기에 공장을 건설할 수밖에 없는 제조업자들은 생산성 극대화라는 단 한 가지 요건을 만족시키는 장소를 골라 공장을 건설해도 된다. 장기 정부 채권의 금리도 4% 이하로 떨어져 그 정도 수준을 계속 유지하게 될 것이다. 물가지수는 더 이상 효율적인 지표가 될 수 없으므로 1960년 이전에 그랬던 것처럼 학술적인 호기심을 채워주는 것 그 이상도 이하도 아닌 통계치로 전락하게 될 것이다. 600쪽

목차
서문
머리말
Part 1 화폐의 유형
Chapter 1 양화와 안정 화폐
사람들이 통화 협력을 통해 살아가는 생존방식
Chapter 2 경화와 연화
세계의 통화와 경제-BC 7세기부터 AD 21세기까지?
Chapter 3 수요와 공급 그리고 통화의 가치
중앙은행이 화폐의 가치와 양을 조정하는 방법
Chapter 4 인플레이션과 디플레이션 그리고 변동환율제 통화
통화 왜곡이 경제에 미치는 영향
Chapter 5 금본위제
안정된 통화 가치를 창조하는 가장 효과적인 수단
Chapter 6 세금
경제적 재앙과 기적 그리고 정치적 수완
Part 2 미국 화폐의 역사
Chapter 7 미국의 화폐
식민지 시절의 은과 지폐 시대부터 1929년의 경제 대란까지
Chapter 8 중앙은행 제도의 역사
고대 이집트와 로마에서부터 영국은행과 미국의 연방준비제도까지
Chapter 9 1930년대
통화 및 재정 정책의 실패가 자본주의의 몰락을 야기하다
Chapter 10 브레턴우즈 체제의 금본위제
전후 황금기와 통화 대란의 시작
Chapter 11 레이건과 볼커
통화주의의 실패와 감세 정책의 성공 그리고 1980년대의 호황
Chapter 12 그린스펀 시대
1987년의 주식시장 붕괴, 경기 침체, 경기 회복, 통화 디플레이션
Part 3 세계의 통화 위기
Chapter 13 일본의 성공과 실패
세금 감면, 금 연계 엔화, 사상 최대의 통화 디플레이션
Chapter 14 1990년대 말 아시아 경제의 위기
전 세계적 통화 대란과 바람직하지 못한 달러화 관리로 인한 경제 대란
Chapter 15 러시아, 중국, 멕시코, 유고슬라비아
공산부의 금본위제와 초팽창적 붕괴
Chapter 16 경화의 시대로의 복귀
좋은 화폐야말로 좋은 정부의 초석이다
옮긴이 후기