목차
CHAPTER
01 파생상품펀드 관련 법령 및 규정

1절 금융투자상품의 정의 14
1_ 증권 15
2_ 파생상품 17
2절 파생상품펀드 개요 20
1_ 간접투자자산운용업법상 파생상품펀드 20
2_ 자본시장법상 파생상품펀드 20
3절 파생결합증권 및 파생상품 투자시의 운용규제(법 제81조) 24
4절 파생상품 투자시의 위험평가액 산정방법(규정 제4-54조) 25
1_ 파생상품매매에 따른 위험평가액 산정방법 26
2_ 동일법인 등이 발행한 증권의 가격변동으로 인한 위험평가액산정방법 27
3_ 같은 거래상대방과의 장외파생상품 매매에 따른 거래상대방 위험평가액 산정방법 27
5절 파생상품펀드의 위험지표 공시 등(법 제93조) 28
1_ 파생상품펀드의 위험지표 공시 28
2_ 파생상품펀드의 위험관리방법 신고 30
6절 파생상품펀드 판매시 강화된 투자자보호제도 31
1_ 파생상품펀드 투자자보호제도 31
2_ 파생상품펀드 판매자격 강화(판매인력등급제) 34
단원정리문제 35
CHAPTER
01 파생상품펀드의 종류 및 투자기법

1절 주가연계 파생상품펀드 40
1_ 상품의 특성 42
2_ 워런트(Warrant) 투자형 44
3_ 파생결합증권 편입형 혹은 장외파생상품 계약형 52
4_ 장내파생상품 운용형 57
2절 금리연계 파생상품펀드 61
1_ 레인지 어크루얼(Range Accrual) 61
2_ 스프레드(Spread) 63
3_ 복수 기초자산 상품 64
3절 환율연계 파생상품펀드 66
4절 상품(Commodity)연계 파생상품펀드 69
1_ 상품 투자의 특징 70
2_ 인덱스형 상품 71
3_ 파생결합증권 편입형 혹은 장외파생상품 계약형 75
5절 멀티에셋(Multi?Asset) 파생상품펀드 77
6절 기타 파생상품펀드 82
7절 파생형 인덱스 펀드 83
1_ 개념 83
2_ 운용기법 83
3_ 투자기법 84
4_ 종류 85
5_ 현황 86
8절 포트폴리오 보험형(Portfolio Insurance) 펀드 87
1_ 개념 87
2_ 운용기법 88
3_ 투자기법 89
4_ 종류 89
9절 시장 중립형(Market Neutral) 펀드 92
1_ 개념 92
2_ 운용기법 93
3_ 투자기법 94
4_ 종류 94
5_ 현황 96
10절 구조화형 펀드(금융공학형 펀드) 98
1_ 개념 98
2_ 운용기법 99
3_ 투자기법 99
4_ 종류 100
5_ 특징 100
11절 시스템 운용형(Managed Futures) 펀드 102
1_ 개념 102
2_ 운용기법 102
3_ 투자기법 103
4_ 종류 103

1절 다양한 수익구조 105
2절 다양한 수익원 109
3절 다양한 위험요인 111
4절 금융시장의 발전과 파생상품의 역할 112
5절 파생상품펀드 현황 113

1절 파생상품펀드 활용 전략 115
2절 펀드 포트폴리오 구성 119
1_ 파생상품펀드의 비중 120
2_ 기초자산의 선택 120
3_ 투자기간 121
4_ 원금보존 여부 121
5_ 수익구조의 선택 121
6_ 기타 고려 요인 122
3절 포트폴리오 구성 사례 122

1절 수익구조 125
1_ 주가연계 파생결합증권 125
2_ 이자율연계 파생결합증권 129
2절 기초자산 129
1_ 상품(Commodity) 및 멀티에셋(Multi-Asset) 129
2_ 신용파생상품 130
3절 운용전략 132
1_ 효율적 포트폴리오 관리 132
2_ 시스템 펀드 132
3_ Unfunded Swap 유형 133
4절 환리스크 헤지 134
1_ 헤지비율 134
2_ 헤지방법 135
단원정리문제 136

1절 선물거래의 경제적 기능 146
1_ 가격발견 기능 147
2_ 리스크 전가 기능 147
3_ 효율성 증대 기능 148
4_ 거래비용절약 148
2절 선물거래 149
1_ 증거금 150
2_ 거래 시나리오 분석 151
3_ 총정리 153
4_ 거래량 154
5_ 미결제약정 154
6_ KOSPI200 주가지수 선물거래의 예 155
3절 선도거래 157
1_ 선도거래 157
2_ 선물환거래(Forward Exchange) 158
3_ 두 개의 선도계약이 발생한 경우 160
4_ 선도거래의 일반적인 특징 161
4절 선물의 균형가격 162
1_ 매수차익거래의 예 163
2_ 매도차익거래의 예 164
5절 선물시장의 전략 유형 166
1_ 투기적 거래 166
2_ 헤징 167
3_ 스프레드 거래 171
4_ 차익거래 173

1절 옵션의 정의 177
1_ 콜옵션 178
2_ 풋옵션 180
2절 옵션의 발행과 매수 182
3절 콜옵션 매수?매도와 풋옵션 매수?매도의 기본적 구조 184
1_ 콜옵션 매수(C(100) 매수, 매수가격 1.06) 184
2_ 콜옵션 매도(C(100) 매도, 매도가격 1.05) 185
3_ 풋옵션 매수 186
4_ 풋옵션 매도 187
4절 만기일 이전의 옵션거래 188
5절 옵션 스프레드 전략 192
1_ 수평 스프레드와 수직 스프레드 192
2_ 강세 스프레드 193
3_ 약세 스프레드 197
4_ 레이쇼 버티컬 스프레드(Ratio Vertical Spread)와 백 스프레드(Back Spread) 199
5_ 스트래들(Straddle) 204
6_ 스트랭글(Strangle) 205
6절 블랙－숄즈 모형 206
1_ 블랙－숄즈 공식의 변수 207
7절 옵션 민감도 분석 209
1_ 델타(?) 209
2_ 감마( Γ ) 210
3_ 쎄타( θ ) 211
4_ 베가(Λ) 211
5_ 로( ρ ) 212
8절 금리선도계약(Forward Rate Agreement：FRA) 213
9절 장외금리옵션：캡, 플로어, 칼러 215
1_ 금리캡 계약 216
2_ 금리플로어 계약 217
3_ 금리칼러 계약 218
4_ 금리캡의 결제구조와 가격결정 220
1절 금리스왑의 기초 222
1_ 정의 222
2_ 금리스왑의 결제 223
3_ 스왑시장의 특징 225
2절 통화스왑 227
3절 신용부도스왑과 기타 신용파생상품 229
1_ 신용부도스왑(Credit Default Swap) 229
단원정리문제 237
1절 녹아웃 옵션을 이용한 파생결합증권 246
2절 리버스 컨버터블(Reverse Convertible)의 예 247

1절 경로의존형(Path?Dependent Option) 250
1_ 경계옵션(배리어옵션＝녹아웃옵션 또는 녹인옵션) 250
2_ 룩백옵션 251
3_ 래더옵션 253
4_ 클리켓 또는 래칫옵션 255
5_ 샤우트옵션 255
6_ 평균기초자산옵션 및 평균행사가격옵션 256
2절 첨점 수익구조형(Singular Payoff) 257
1_ 조건부 프리미엄옵션 257
2_ 디지털옵션(이항(binary)옵션, 올오어낫싱옵션, 정액수수옵션) 258
3_ 디지털 배리어 259
3절 시간의존형 259
1_ 미국식옵션 259
2_ 유사미국식＝버뮤다옵션 259
3_ 선택옵션 260
4_ 행사가격결정유예옵션 260
4절 다중변수옵션 261
1_ 무지개 콜옵션 261
2_ 포트폴리오옵션 261
3_ 스프레드옵션 262
4_ 바스켓옵션 262
5_ 퀀토옵션 262
5절 복합옵션(Nested or Compound Option) 263
6절 레버리지형 264
1절 포트폴리오 A：방어적 풋 전략(Protective Put) 267
2절 포트폴리오 D：이자추출전략(Cash Extraction) 268
3절 동적자산배분전략：협의의 포트폴리오 보험전략 269
단원정리문제 272
1절 펀드에서의 파생상품 활용 276
1_ 파생결합증권의 투자 276
2_ 파생상품의 거래 278
2절 파생결합증권과 발행사의 리스크 관리 279
1_ 백투백(BTB) 거래 281
2_ 자체헤지 285
3절 파생결합증권과 운용사의 리스크 관리 287
1_ 적정가격의 확인 288
2_ 공정가격 및 평가사 가격 289
3_ 공시 290
4_ 신용 리스크