프롤로그. 금리와 환율을 알아야 하는 이유
들어가기 전에. 주식은 밤새 공부하면서 왜 금리·환율은 운에 맡길까?

첫째마당. 금리 공부 무작정 따라하기: 돈의 값어치를 읽는 법
[투자 이야기] 거의 모든 자산 가격을 움직이는 금리
001 금리는 경제의 온도, 환율은 경제의 혈압
금리는 경제의 온도
환율은 경제의 혈압
같은 금리라도 방향에 따라 의미가 다르다
같은 환율 상승이라도 원인에 따라 대응이 다르다
두 숫자를 함께 보면 현재 경제 상황을 알 수 있다
[무작정 따라하기] 오늘의 금리·환율 확인하기

002 한국은행과 연준은 어떤 일을 할까?
중앙은행은 은행들의 은행이자 경제의 사령탑
비둘기와 매의 비유
연준은 전 세계 돈의 수도꼭지를 쥔 곳
기준금리는 대출과 예금 금리의 방향을 결정하는 도구
빅스텝과 자이언트스텝: 시장의 설계자가 금리를 올리는 폭
중앙은행은 대중의 심리와 싸우고 있다
[무작정 따라하기] 전 세계 투자자들이 달력을 확인하는 날

003 왜 대출 이자는 더 빨리 오를까? 기준금리와 시장금리
기준금리: 오케스트라의 지휘자
시장금리: 지휘자를 따라가는 단원들

004 예금 금리와 대출 금리, 그리고 안전마진
대출 금리는 왜 그렇게 복잡할까?
고정 금리 vs 변동 금리, 어떤 쪽이 유리할까?
투자의 기준점은 항상 예금 금리여야 한다
투자 전 반드시 안전마진을 확보하라
고금리 구간에서의 안전마진 확보법
[무작정 따라하기] 내 투자의 안전마진 계산하기

005 장기 금리 vs 단기 금리, 시간에도 값이 있다
단기 금리는 현재의 온도, 장기 금리는 미래의 경제 전망
금리에 숨은 가치
정상적인 금리 그래프는 우상향한다

006 내 통장 돈은 불어나고 있을까? 명목 금리와 실질 금리
물가를 빼야 '진짜'가 보인다: 실질 금리
실질 금리는 돈이 어디로 흘러갈지 결정하는 신호등
설계자가 판을 짜는 실질 금리의 덫
[무작정 따라하기] 실질 금리 계산하기

007 금리에 따라 결정되는 내 주식의 운명
주식에도 성격이 있다
금리 하락기의 주인공은 성장주
금리 상승기의 버팀목, 가치주
중립금리, 경제의 이상적인 온도는?
설계자의 고민 '기준선 자체가 올라갔다면?'
[무작정 따라하기] 내 주식 종목 살펴보기

008 채권 가격은 왜 금리와 반대로 움직일까?
채권, 다른 이름으로는 차용증
금리와의 시소게임
불 스티프닝? 베어 플래트닝? 용어 뒤에 숨은 신호
국채, 회사채, 외평채 등 채권과 금리
금리가 오를 때 채권 투자로 수익 내는 법
이자는 영원히 흐른다, 영구채
[무작정 따라하기] 국고채 금리 확인하기

009 미국 국채, 금리 1%가 만드는 차이
미국 국채의 만기별 종류와 명칭
듀레이션: 금리에 얼마나 민감한가
실전 손익 계산 시뮬레이션
세상에서 가장 중요한 금리, 10년물
[무작정 따라하기] 미국 국채 10년물 금리 찾아보기

010 장단기 금리 역전, 위기가 온다는 뜻일까?
장단기 금리 역전, 시장의 경고등이 켜지다
왜 전문가들은 이 현상을 주목할까?
단기 금리가 급락하며 역전이 정상화될 때(경기 침체의 신호)
장기 금리가 올라가며 역전이 풀릴 때(물가의 경고)
[무작정 따라하기] 오늘의 미국 국채 금리 확인하기

011 채권 자경단, 시장이 정부를 심판하다
영국 국채 금리 급등과 포퓰리즘의 부작용
미국·일본의 금리 동조 현상
통계로 본 물가 상승의 세 가지 원인
우리 경제가 마주한 위기
채권 자경단의 진화
[무작정 따라하기] 채권 자경단의 움직임 파악하기

012 정부와 중앙은행이 금리를 움직이는 방법
연준이 만든 금리 함정과 투자자의 착각
역전 해소와 연준의 정책
[무작정 따라하기] 중앙은행이 설계한 금리 환경
미국 재무부가 빚을 다시 사들이는 이유
중앙은행이 채권 금리를 움직이는 방법
RP, 역RP, 재무부의 곳간 TGA
그린스펀의 풋은 약이었지만, 지금의 풋은 청구서다
[무작정 따라하기] 한국은행 공개시장운영 확인하기

013 연준이 미래를 예고하는 법, 점도표와 선제 안내
설계자가 던지는 힌트, 선제 안내
금리의 미래 지도, 점도표
금리 인상의 끝, 터미널 레이트를 찾아라
금리 인상이 멈추는 지점이 수익의 시작점
종착역보다 중요한 것은 체류 기간
[무작정 따라하기] 점도표, 이렇게 해석하세요

014 시간과 금리가 만드는 기적, 복리의 마법
아인슈타인이 극찬한 복리의 원리
복리의 마법을 부르는 세 가지 재료
복리의 마법을 체감하지 못하는 이유
[무작정 따라하기] 72의 법칙 계산하기

015 돈을 맡기는데 돈을 내라고? 기묘한 마이너스 금리
상식을 뒤엎는 마이너스 금리의 등장
설계자가 꺼내는 최후의 수단
마이너스 금리의 부작용
[무작정 따라하기] 마이너스 금리는 누구에게 적용됐을까?

016 금리 사이클 읽기, 사계절과 달걀 모형
금리로 보는 경기의 4단계 사이클
앙드레 코스톨라니의 달걀 모형
[무작정 따라하기] 내 자산의 위치는 어디일까?

017 금리의 역습, 역자산 효과와 부채의 덫
내 집 가격이 떨어지는 이유는?
부채의 덫과 이자 비용의 증가
좀비 기업의 몰락과 창조적 파괴
설계자의 냉혹한 선택
[무작정 따라하기] 이자보상배율 확인하기

018 전세 소멸 시대가 부르는 대란
2022년의 악몽과 2026년 실수요자 시장의 대치
금리 인상 횟수의 임계점과 전세 소멸
전세난과 월세난의 부작용
[무작정 따라하기] 내 주거 형태의 비용 계산하기

019 금융소득종합과세의 함정과 연금의 역설
종합과세의 진짜 무서움
저금리 시대의 유산, IRP와 DC형 연금계좌
[무작정 따라하기] 금융소득 점검하기

020 금리는 인간의 심리를 설계하는 도구
사람의 마음을 움직이는 금리
금리는 미래를 현재로 가져오는 시간의 값
나만의 금리 설계도를 완성하라
[무작정 따라하기] 나만의 금리 환경 체크리스트

둘째마당. 환율 공부 무작정 따라하기: 국경을 넘나드는 돈의 흐름
[투자 이야기] 환율은 한 나라에 대한 세계의 성적표다

021 돈의 몸값을 읽어내는 법
'환율이 올랐다'는 건 우리 돈의 가치가 '떨어졌다'는 뜻
환율 표기, 앞에 오는 돈이 주인공
환율의 직접 표시법, 간접 표시법
환율 숫자가 커지면 '앞에 적힌 돈'의 가치가 오른 것
외환 시장의 수급 공식과 빅보이들의 심리
경제를 지키는 안전장치이자 수출 경쟁력을 높이는 수단
[무작정 따라하기] 오늘의 환율 전광판 확인하기

022 은행마다 환율이 다른 이유
시장의 기준이 되는 매매기준율
우리가 은행에서 적용받는 환율, 고시 환율
달러를 거쳐서 계산하는 재정환율
물가까지 고려한 실질실효환율
지금 바꿀까, 나중에 바꿀까? 현물환과 선물환

023 실질실효환율, 왜 '진짜 환율'이라 부를까?
명목환율이 말하지 않는 진실
여러 교역국을 종합한 지표
위기를 감지하는 레이더
투자 전환을 알려주는 신호
기업의 진짜 이익을 구별한다
국가 간 부의 이동을 예측한다

024 변동환율 vs 고정환율, 시장과 정부의 줄다리기
시장에 맡기는 자유, 변동환율제
자존심을 건 약속, 고정환율제
중국식 하이브리드, 관리 가능한 변동환율제
위안화 환율을 봐야 하는 이유

025 햄버거와 커피로 알아보는 구매력 평가설
돈의 가치는 물건을 사는 능력이다
가장 알기 쉬운 환율 지표, 빅맥지수
부지런한 직장인의 지표, 스타벅스지수
왜 실제 환율은 지수와 다를까?
구매력이 만드는 환율의 중력
[무작정 따라하기] 빅맥지수로 알아보는 원화의 가치

026 금과 달러의 이별, 그리고 플라자합의
브레턴우즈 체제(1944년) “달러를 가져오면 금으로 바꿔드립니다”
닉슨 쇼크(1971년) “이제 금으로 안 바꿔드립니다”
킹스턴 체제(1976년) “환율은 이제 시장이 결정합니다”
플라자합의(1985년) “달러가 비싸니 강제로 내립시다”
역플라자합의(1995년) “일본 경제가 침체되면 세계가 위험합니다”

027 킹달러의 모습, 달러인덱스와 통화 스와프
달러인덱스란? 달러의 종합 성적표
유로화가 달러인덱스에 미치는 절대적 영향
달러인덱스와 자산 가격의 시소 게임
달러인덱스가 보내는 안전 신호와 위험 신호
달러가 기축통화로 군림하는 이유
국가의 비상 금고, 외환보유액
국가 간의 마이너스 통장, 통화 스와프
[무작정 따라하기] 달러인덱스 확인하기

028 위기마다 더 강해지는 달러
미소의 왼쪽 끝 '공포의 달러'
미소의 골짜기 '소외된 달러'
미소의 오른쪽 끝 '성장의 달러'

029 이자율평형설: 돈의 맛은 비슷하다
이자율평형설이란?
선물환이라는 안전장치가 붙으면?
연준이 금리를 올릴 때 환율이 요동치는 이유
이자율평형설이 현실에서 그대로 들어맞지 않는 이유
[무작정 따라하기] 한미 금리 역전 현상 확인하기

030 환율을 움직이는 세 가지 엔진
경상수지: 국가 경제의 기초 체력과 실적
금리 차이: 자본을 끌어당기는 자석
기대 심리: 미래의 변화를 미리 반영하는 힘
왜 3대 엔진인가?
[무작정 따라하기] 환율을 움직이는 주인공 찾기

031 달러는 전 세계의 부를 빨아들이는 거대한 빨대
전 세계의 부를 흡수하는 '달러 밀크셰이크 이론'
왜 미국만 가능할까?
밀크셰이크의 역설

032 이웃집 돈이 내 자산의 가치를 결정한다
자석과 같은 엔화
위안화와의 이별
'원·엔·위' 삼각 편대의 균형이 깨질 때

033 캐리 트레이드: 낮은 데서 빌려 높은 데서 굴린다
성공적인 캐리 트레이드의 두 가지 조건
캐리 청산의 공포
캐리 트레이드의 그림자
엔 캐리 트레이드의 위험, 지금도 일어나고 있다?

034 좋은 실적을 내도 주가가 떨어지는 이유
원칙: 환율과 주식시장의 반비례 관계
환율 상승이 반드시 주가 하락으로 이어지는 것은 아니다
좋은 상승과 나쁜 상승을 구분하라
환율로 주식을 조절한다?
[무작정 따라하기] 환율과 코스피 대조하기

035 환율이 올라도 수출이 잘 안 될 수 있다?
글로벌 가치사슬의 함정
J-커브 효과의 시차
가격을 뛰어넘는 기술력과 브랜드 파워
주변국의 동반 약세(근린궁핍화)
환율 변동이 실제 가격에 반영되는 정도의 한계

036 김치 본드와 아리랑 본드, 채권의 이름표가 말하는 것
각 나라의 채권 이름표
별명이 갖는 진짜 의미는?
[무작정 따라하기] 채권 이름표 퀴즈

037 환율 지식을 수익으로 바꾸는 최고의 전략
환율의 변곡점을 읽는 역발상 투자
기업의 환헤지 능력을 검증하라
글로벌 자본의 이동 방향을 추적하라
환차익의 마법을 포트폴리오에 이식하라
환헤지와 환노출의 선택 기준
미소 이론에 따른 투자 전략
환율은 총액이 아니라 흐름으로 읽어라
제3의 통화 SDR과 앞으로의 달러 패권

셋째마당. 실전! 금리와 환율로 투자 타이밍 잡기
[투자 이야기] 금리와 환율을 보면 최적의 투자 기회가 보인다

038 금리 상승기와 하락기에 따른 자산 재편법
금리 상승기
금리 하락기
중요한 것은 표면적인 금리가 아닌 물가를 뺀 실질 금리
[무작정 따라하기] 자산 현황 체크하기

039 달러 투자, 예금부터 ETF까지
역동적인 베팅, 달러 ETF
안정적인 현금 흐름, 달러 표시 채권
달러 투자의 포인트
[무작정 따라하기] 달러 투자를 위한 첫걸음

040 해외 주식 투자자를 위한 환차익과 환차손
해외 주식 투자의 수익률 구조
투자 시점에 따른 환율 대응 전략
환율의 불확실성을 방어하는 법
해외 주식 투자 수익의 숨은 공신
최고의 환전 타이밍은?

041 집은 언제 사야 할까? 금리와 환율의 시그널
부동산 가격을 결정하는 금리
부동산시장의 핵심 지표, 환율
부동산 투자자의 안목
금리와 환율이 오를 때
[무작정 따라하기] 대출 금리와 부동산의 온도 확인하기

042 코인은 금리·환율과 어떤 관계일까?
가상자산과 금리의 관계
환율과 코인
AI와 화폐의 결합

043 위기 때 금은 정말 안전할까?
금은 금리와 반대로 움직인다
금과 환율의 관계
은과 금의 수요
공식의 배신
[무작정 따라하기] 금 투자를 위한 첫걸음

044 인플레이션이라는 파도를 넘는 법
스태그플레이션의 공포
고환율이 장기화되는 국면
고물가·고금리 시대의 승자는?
[무작정 따라하기] 고환율에 강한 기업 찾아보기

045 긴축의 첫 신호탄: 테이퍼링 변환점 포착하기
시중 자금의 공급을 줄이는 신호
시중 자금 축소기의 투자 전략
긴축 사이클에서 노리는 기회
[무작정 따라하기] 유동성과 내 자산 확인하기

046 심리 사이클을 이용해 수익 내는 법
미스터 마켓은 조울증 환자다
케인스의 심리 이론
고수는 반대로 움직인다

넷째마당. 위기 속에 기회가 있다: 시나리오별 대응 전략
[투자 이야기] 투자자라면 항상 '좋지 않을 때'를 준비해야 한다

047 위기는 반복된다? 경제의 10년 주기설
반복되는 위기의 패턴
위기를 기회로 바꾸는 역발상 투자
새로운 산업을 찾는 눈
경보 시스템을 구축하라
[무작정 따라하기] 공포의 정점은 어디였을까?

048 금리·환율·레버리지로 보는 포트폴리오 리밸런싱
사계절 포트폴리오와 자산 분산의 원칙
AI 슈퍼 사이클의 변곡점과 레버리지의 위험성
환율의 임계점과 그림자 금융의 경고음
최후의 전략: 채권 매수의 골든타임과 자산 리밸런싱

049 리스크 관리의 기술: 나만의 자산 배분 원칙 세우기
원칙 ①: 자산 간의 상관관계 활용
원칙 ②: 기회 자본으로서의 현금 비중 사수
원칙 ③: 대출의 건전성 관리
[무작정 따라하기] 나의 생존 지수 계산하기

050 금리·환율 변동 시나리오별 대응법
1단계: 금리와 환율의 네 가지 상황 이해하기
2단계: 시나리오별 행동 강령
3단계: 시장 변화에 맞춘 전략 수정

에필로그. 투자의 세계에서 중요한 것은 신통함이 아닌 유연함
부록. 돈 버는 투자자를 위한 매일 아침 5분 체크리스트
특별 인사이트 2027. AI, 지정학 이슈가 불러온 새로운 고금리 시대! 투자 포트폴리오 짜는 법