출판사 서평
주식 1주당 20만 달러의 세계에서 가장 비싼 기업이며,
단 12명의 직원으로 600여 개의 계열사들을 이끄는 버크셔 해서웨이!
계열사 425개, 본부 75개, 지점 25개, 사업단위 수로 따지면 600개에 이르?는 기업, 주가는 1965년 이후 50년 동안 약 187만%가 오른 1주당 20만 달러로 세계에서 가장 비싼 주식의 기업, 주주들의 회사에 대한 높은 충성도로 주식 보유성향이 아주 높은 기업, 수백 개의 자회사로부터 들어오는 이익은 본사정책에 따라 주주들에게 고배당하는 주주중시 기업, 본사 직원 12명과 90세가 다 ...
주식 1주당 20만 달러의 세계에서 가장 비싼 기업이며,
단 12명의 직원으로 600여 개의 계열사들을 이끄는 버크셔 해서웨이!
계열사 425개, 본부 75개, 지점 25개, 사업단위 수로 따지면 600개에 이르는 기업, 주가는 1965년 이후 50년 동안 약 187만%가 오른 1주당 20만 달러로 세계에서 가장 비싼 주식의 기업, 주주들의 회사에 대한 높은 충성도로 주식 보유성향이 아주 높은 기업, 수백 개의 자회사로부터 들어오는 이익은 본사정책에 따라 주주들에게 고배당하는 주주중시 기업, 본사 직원 12명과 90세가 다 되어가는 CEO만으로 600여 개의 계열사들을 이끌고 있는 기업, 어디일까? 바로 워런 버핏의 버크셔 해서웨이다. 그동안 워런 버핏은 많이 알려졌으나 그가 이끄는 버크셔 해서웨이는 상대적으로 알려진 바가 거의 없다. 더구나 투자자 워런 버핏은 잘 알려져 있지만 그의 경영자적인 면모는 잘 드러나 있지 않다.
1965년 지방 소도시의 초라했던 기업이 세계에서 가장 비싼 주식의 회사이면서 뉴질랜드 같은 웬만한 나라 국내총생산과 맞먹는 규모의 거대투자지주 회사가 된 이면에는 어떤 이야기와 비밀이 있을까? 과연 워런 버핏의 투자자로서의 능력만으로 이루어진 결과인가, 아니면 우리가 잘 모르고 드러나지 않았던 그의 경영자적인 능력에서 그 이유를 찾을 수 있을 것인가? 《버크셔 해서웨이》는 바로 이러한 문제를 다루고 있다.
“난 어제 죽었다. 하지만 우리 사업엔 좋은 뉴스다.”
After Buffett, 워런 버핏 이후의 버크셔 해서웨이를 말하다!
저명한 경제 칼럼니스트이자 베스트셀러 작가인 로저 로웬스타인은 “투자자 워런 버핏은 잊고, 경영자 워런 버핏을 따르라”고 말한 바 있다. 확실히 지금까지 워런 버핏을 다룬 수많은 책들이 나왔지만 대부분 투자자 워런 버핏 혹은 인간 워런 버핏을 다뤘지, 경영자로서의 워런 버핏과 그의 분신인 버크셔 해서웨이를 다룬 책은 거의 없었다. 이 책 《버크셔 해서웨이》의 저자이자 《워런 버핏의 주주서한》을 편집했던 로렌스 커닝햄은 “워런 버핏 이후, 버크셔 해서웨이는 어떻게 될 것인가?”라는 질문을 하면서 그의 투자자로서의 면모뿐만 아니라 경영자로서의 뛰어난 능력을 지적하고 있다. 저자는 워런 버핏이 투자자로서만이 아니라, 경영자로서도 누구도 대체할 수 없는 뛰어난 천재라는 점이 그가 만든 버크셔 해서웨이의 시스템과 기업문화에 잘 나타나고 있으며 이 점을 주목해야 한다고 주장한다.
지금으로부터 10년 전인 2006년에 버크셔 해서웨이의 주가가 처음으로 10만 달러를 넘겼을 때, 주가의 고공행진에 대해 다양한 견해들이 대두됐다. 그중 어떤 사람은 워런 버핏의 나이를 생각하면, 지금 버크셔 해서웨이 주식을 사는 것은 정신 나간 짓이라고까지 말했다. 버핏이 죽으면 버크셔 해서웨이의 영화도 끝날 것이라고 생각한 것이다. 그러나 워런 버핏은 이미 오래 전인 1991년 주주총회에서 자신의 몸이 어디에 있느냐는 결코 중요하지 않으며, 버크셔 해서웨이는 자신이 없는 것처럼 잘 운영되고 있고, 버크셔 해서웨이 주가에도 영향이 없을 거라고 주주들을 안심시킨 바가 있다. 또 워런 버핏은 이사회에 유언장을 미리 제출하기도 했는데, 이 유언장은 “나는 어제 죽었습니다. 나에게는 의심할 바 없이 나쁜 소식이지만 우리 사업에는 결코 나쁜 소식이 아닙니다”라는 문장으로 시작한다. 그리고 2016년 현재, 워런 버핏은 여전히 건재하며 버크셔 해서웨이의 주가는 20만 달러에 달한다.
위임하고 평가하는 100% 자율경영을 보장하다
워런 버핏을 뛰어넘는 버크셔 해서웨이 기업분석리포트!
버크셔 해서웨이 계열사 CEO들은 자율, 철저한 자본주의적 기업가 정신, 검소함, 정직을 기업문화로 공유하면서 본사로부터 100% 자율경영을 보장받는다. 이들은 조직 내부의 비효율적인 정치나 개인의 관계에 간섭받지 않고, 자신들이 맡은 회사의 경영에만 힘써 해마다 실적을 개선하고 버크셔 해서웨이의 주가를 끌어올린다. 본사 직원이 12명에 불과하다는 것은 버크셔 해서웨이의 자율과 분권화 경영을 보여주는 단적인 예이다. 이 책은 버크셔 해서웨이의 기업문화를 키워드로 버크셔 해서웨이의 계열사들이 어떻게 거대 기업집단화 되었고 잘 녹아들었는지의 개별 역사도 다루고 있다.
버크셔 해서웨이의 오너 워런 버핏은 세계에 둘도 없는 천재적 투자자이고, 뛰어난 경영자이며, 자본주의의 신봉자이다. 그 때문에 많은 이들이 워런 버핏이 없는 버크셔 해서웨이를 걱정하지만, 작가 로렌스 커닝햄은 워런 버핏이 1965년부터 일궈온 이 회사의 DNA에는 또 다른 워런 버핏이 심어져 있음을 지적하고 있다. 버핏이 평생 추구해온 가치들이 어떠한 모습으로 버크셔 해서웨이에 뿌리내려져 있는지 저자는 《버크셔 해서웨이》를 통해 독자들에게 설득력 있게 제시하고 있다.

현대 경영학 관점으로도 버크셔 해서웨이는 미스터리하다. 버크셔 해서웨이 계열사들은 상호 간에 업무협조를 하지 않으며, 회사의 CEO들은 오로지 경영에만 집중하고 전력질주한다. 해마다 실적을 개선하면서 버크셔 해서웨이의 주가를 끌어올리고, 버크셔 해서웨이의 자율, 기업가 정신, 검소함, 정직함을 기업문화로 공유하면서 성과를 낸다. 이것은 워런 버핏 이후의 버크셔 해서웨이를 쉽게 상상할 수 있게 해준다.
이민주_버핏연구소 소장

이 책을 읽기 전에 나는 워런 버핏을 제대로 알지 못했다. 그러나 이 책에 나온 버크셔 해서웨이의 역사와 기업문화를 통해 워런 버핏을 좀 더 깊이 이해하게 되었다. 또한 이 위대한 기업의 성장과정을 통해 투자를 다시 한 번 되돌아보고 반성하게 되는 계기가 되었다.
김태석(남산주성)_‘가치투자연구소’ 카페 매니저

워런 버핏과 버크셔 해서웨이는 동전의 양면과 같아서 늘 같이 회자되는데, 정작 우리는 버크셔 해서웨이 자체에 대해서는 잘 모른다. 이 책은 워런 버핏이 버크셔 해서웨이를 어떻게 성장시켜나갔는지, 그 방대한 드라마가 담겨 있다. 제2의 워런 버핏을 꿈꾸는 사람이 있다면 이 책을 꼭 읽어보기를 바란다. 워런 버핏의 성공 신화는 당신이 닮아야 할 첫 번째 모델이기 때문이다. 이 책을 읽고, 버크셔 해서웨이를 이해하라. 그러면 당신도 워런 버핏이 될 수 있다!
김철광(바람의 숲)_‘보수적인 투자자는 마음이 편하다’ 카페 매니저

버크셔 해서웨이의 발전은 아주 매끄럽게 이루어져서, 상대적으로 워런 버핏의 직업적 변천은 거의 눈에 띄지 않았다. 타고난‘주식투자자’로서 첫걸음을 내디딘 워런 버핏은 현재 세계에서 가장 큰 기업집단의 회장으로 변신했다. 저자 로렌스 커닝햄은 날카로운 통찰력으로 이 변화를 자세히 그렸다.
토머스 머피_버크셔 해서웨이 이사 및 ABC 전 대표이사

로렌스 커닝햄은 버크셔 해서웨이의 신봉자들에게 잘 알려진 작가이자 학자이다. 더불어 그 유명한 버크셔 해서웨이 연차보고서 내용을 모아 정리하도록 워런 버핏이 직접 뽑은 사람이기도 하다. 이런 그가 우리를 워런 버핏이 인수한 회사들의 새로운 세계로 직접 이끈다. 통찰력을 얻을 수 있는 훌륭한 책이다.
로버트 해그스트롬 《다시 워런 버핏처럼 투자하라》 저자

워런 버핏은 어떻게 위대한 기업을 일구었을까? 로렌스 커닝햄은 이 수수께끼를 풀기 위해 버크셔 해서웨이 계열사들의 문화를 깊이 파헤쳐 정직, 연대감, 자율경영의 가치를 조명했다. 아울러 성 주위에 구축한 해자가 어떻게 예지력이 뛰어난 설립자를 뛰어넘어 오래오래 버틸 수 있는지도 보여주었다.
애덤 그랜트_펜실베이니아대 와튼스쿨 교수, 《기브 앤 테이크》 저자

 

워런 버핏은 바닥에서 시작해 사업에 성공한 학생이면서 훌륭한 아이디어, 끝없는 추진력, 강인함으로 무장한 사람들이 기업을 어떻게 일구고 차근차근 키워가는지 제대로 이해하는 전문가다. 우리 둘은 권한을 분산시켜야 한다는 경영철학을 신봉한다. 즉 인력을 채용할 때에는 신중하되 그 이후에 경영진은 전반적 원칙만 설정하고, 나머지는 하부조직에서 결정하도록 위임하면서 일일이 간섭하려는 유혹을 뿌리치려 한다. 한마디로 부릴 사람을 뽑아놓고 자기가 직접 개입하는 스타일이 아니다. _p.13

버크셔 해서웨이가 엄청나게 성공했지만 그렇게 다양한 계열사들을 어떻게 잘 경영해왔는지는 여전히 수수께끼로 남아 있다. 얼핏 보기에는 계열사들 사이에는 공통점이 없는 것처럼 보인다. 버크셔 해서웨이가 소수지분을 투자한 기업이 수십 개에 이를 뿐만 아니라, 완전히 보유한 회사도 50개에 이르며, 다시 이들이 거느린 계열사가 200개다. 버크셔 해서웨이 제국은 수백 가지 서로 다른 사업영역에서 활동하는 500개 넘는 기업들을 아우르고 있다. _p.28

이로써 버크셔 해서웨이는 정식 지주회사로 재탄생하고 워런 버핏은 회장, 찰스 멍거가 부회장을 맡았다. 마침내 워런 버핏이 버크셔 해서웨이를 대표하는 인물로 떠올라 인수합병을 이끌고 기업문화를 다졌으며 찰스 멍거는 그를 옆에서 보좌했다. 수십 년이 흐른 1999년에 두 사람의 역할을 설명하는 자리에서 워런 버핏은 다음과 같이 말했다. “찰리는 저보다 관심을 기울이는 범위가 더 넓습니다. 하지만 버크셔 해서웨이에 대한 애착은 저만 못합니다. 버크셔 해서웨이는 그가 돌봐야 하는 아기가 아니니까요.” 찰스 멍거는 그의 말이 옳다고 인정하면서 다음과 같이 말했다. “워런 버핏은 자신의 모든 것을 버크셔 해서웨이에 바쳤습니다.” _p.57

게이코는 상품만 싸게 공급하는 데 그치지 않았다. 원가를 낮춤으로써 직원과 고객에게 더욱더 많은 혜택이 돌아가도록 했다. 직원은 누구든 후한 이익분배 정책의 혜택을 누릴 수 있었다. 이익은 유효보험계약 증가율과 이익이라는 두 기준을 반반씩 적용해 배분했다. 하지만 직판에서는 마케팅과 초기비용 때문에 이익이 없는 첫해분은 제외했다. 직원들은 이 제도로 기본연봉의 17%에서 32%까지 더 받을 수 있었다. 예를 들어 기본급이 연 7만 5,000달러인 사람은 10만 달러까지 벌 수 있었다. _p.98

공동체 의식, 너그러움, 공정성처럼 보이지 않는 가치들이 가족기업을 똘똘 뭉치게 한다. 설립자가 물러나 2세들이 이어받고 뒤이어 3세들이 가업을 이끄는 동안 가족기업 특유의 유산이 회사가 끝없이 번창하는 데 도움을 준다. 버크셔 해서웨이는 일가 고유의 경영철학을 자랑스럽게 여기는 가족기업을 찾아 인수하고 이들이 끝까지 경영할 수 있도록 배려한다. 이렇게 하면 회사는 여러 세대에 걸쳐 오래 번창할 수 있어 양쪽 모두에게 이득이다. _p.157

월마트 자회사가 된 뒤 인상적인 증가율을 기록해왔던 매출이 더욱더 치솟았다. 1964년부터 연평균 30%씩 성장해 1993년에는 60억 달러를 넘어섰다. 맥클레인의 매출이 200억 달러를 돌파한 2003년 월마트는 맥클레인을 계속 계열사로 거느리고 있으면 핵심 역량을 발휘하기 어렵다고 판단하게 되었다. 그래서 매각을 위해 버크셔 해서웨이와 접촉했다. 맥클레인은 문화가 비슷한 버크셔 해서웨이에 잘 어울렸을 뿐만 아니라 아주 좋은 투자대상이기도 했다. 월마트가 맥클레인을 계열사로 거느리고 있으면 월마트 경쟁사들이 맥클레인 제품을 구매하지 않기 때문에 오히려 맥클레인에게 해로웠다. 뒤집어 말하면 맥클레인이 버크셔 해서웨이 자회사로 편입되면 성장은 따 놓은 당상이나 마찬가지라는 의미였다. _p.219

워런 버핏은 종종 자신은 핸드폰, 휴대용 노트북, 소셜미디어 출현에 빨리 대응하는 사람이 아니라고 공개적으로 말한다. 이 책을 읽거나 버크셔 해서웨이 계열사 목록을 훑어본 사람이라면 그러한 거부감을 알아차렸으리라. 버크셔 해서웨이 인수합병 기준을 보면 첨단기술 관련 사업은 이해하기 어렵다는 점을 지적하면서 알기 쉬운 비즈니스를 선호한다고 적혀 있다. 그렇지만 이러한‘단순함’에는 워런 버핏의 개인적인 선호를 뛰어넘는 무엇인가가 있다. 바로 사업의 영속성이다. 기초산업은 농업, 에너지, 어업, 임업, 광업, 그리고 화학, 금속가공, 운송처럼 수백 년을 견뎌오고 앞으로도 그 이상을 헤쳐나갈 비즈니스라 정의된다. _p.246

버크셔 해서웨이와 마몬그룹은 모기업 차원에서도 비슷한 점이 많다. 재정이 튼튼하고 인수합병을 통해 성장했으며 현금흐름이 좋은 자회사를 많이 거느리고 있다는 것이다. 바로 이런 공통점 때문에 설립자인 워런 버핏이라는 천재가 일선에서 사라진다 해도 버크셔 해서웨이도 마몬그룹처럼 계속 번창할 수 있을 것이다. 프리츠커 일가가 죽은 뒤에도 마몬그룹이 생존했듯, 워런 버핏이 세상을 떠나도 버크셔 해서웨이는 살아남을 수 있다. _p.287


거의 모든 회사가 승계계획을 짤 때 후계자 문제를 다루어야 하듯, 버크셔 해서웨이도 지배구조 문제를 해결해야 한다. 1965년부터 워런 버핏이 버크셔 해서웨이의 지배주주 위치를 이어왔기 때문이다. 가장 최근의 기준으로 워런 버핏은 버크셔 해서웨이 의결권의 34%, 경제적 권리의 21%를 차지하고 있다. 그리고 늘 그랬듯 버크셔 해서웨이 주식이 자기 재산의 99%를 이룬다. 워런 버핏은 해마다 자신의 지분을 줄여 자선기금에 기부하고 있다. 이를 마무리하려면 그가 세상을 떠난 뒤에도 여러 해가 걸릴 예정이다. _p.344


워런 버핏은 정말 특출한 사람이고 이 세상에 버크셔 해서웨이 같은 회사도 없다. 이 기업은 복제할 수 없고 그를 대체할 사람도 없다. 하지만 워런 버핏이 버크셔 해서웨이에 시간을 초월하는 가치를 심어놓았기 때문에 그가 떠나도 살아남을 수 있다. 워런 버핏도 그렇게 말하고 있다. “독특한 버크셔 해서웨이 문화가 계열사들에 깊이 뿌리내렸습니다. 그래서 제가 세상을 떠나도 이 회사들은 매끄럽게 잘 굴러갈 겁니다.” _p.395

 

목차
추천사
서문
머리말
들어가며
Part 1 위대한 기업 버크셔 해서웨이는 어떻게 탄생했는가?
Chapter 1 작은 섬유공장에서 주당 20만 달러의 거대 투자지주회사로
Chapter 2 수백 개 자회사들을 하나로 묶는 버크셔 해서웨이 힘의 원천에 대하여
Chapter 3 500개의 기업과 주주들이 만드는 기업문화
Part 2 투자자 버핏은 잊고, 경영자 버핏을 보라
Chapter 4 비용절감과 진정성으로 기업이익과 고객만족을 얻다
Chapter 5 눈에 보이지 않는 가치
Chapter 6 워런 버핏은 왜 가족기업들에 주목하는가?
Chapter 7 데어리퀸과 플라이트세이프티, 무(無)에서 사업을 일구다
Chapter 8 12명의 직원으로 운영되는 버크셔 해서웨이 본사
Chapter 9 주주 중시와 막대한 자금력으로 사업영역을 넓히다
Chapter 10 기초산업 투자, 단순한 사업이 오래 간다
Chapter 11 갈 곳 잃은 기업들의 안식처, 버크셔 해서웨이
Chapter 12 버크셔 해서웨이의 축소판, 마몬그룹
Chapter 13 560억 달러짜리 투자 포트폴리오
Part 3 버핏 이후 버크셔 해서웨이는 계속 살아남을 것인가?
Chapter 14 차세대 버크셔 해서웨이 최고경영자는 누구인가?
Chapter 15 자율과 분권화 경영이라는 양날의 검
Chapter 16 가장 중요한 가치, 신뢰라는 주춧돌
나오며
감사의 글
부록
참고문헌