내부정보, 더러운 돈 그리고
월스트리트의 최강의 헤지펀드 트레이더를 추적하는
미국 연방 검찰과 FBI의 수사 다큐멘터리!

미국 월가 역사상 최강의 트레이더 중 하나로 꼽히는 스티븐 코언은 월스트리트를 바꿔 놓았다. 그를 비롯한 헤지펀드 산업의 개척자들은 철도를 건설하지도, 공장을 세우지도, 신기술을 개발하지도 않았다. 그들은 단지 시장이 어느 방향으로 움직일지 베팅하는 투기를 했고, 틀리는 경우보다 맞는 경우가 많았기에 수십억 달러를 벌었다. 그들은 엄청난 부를 쌓았을 뿐 아니라 사회 전반에 막강한 영향력을 발휘했다. 헤지펀드는 현재 3조 달러 이상의 자산을 운용 중이고, 헤지펀드 간의 경쟁이 너무 극심해 트레이더들은 무슨 짓을 해서든 비교 우위의 정보인 에지(edge)를 얻으려 한다.

코언은 모든 업계 사람이 동경하는 헤지펀드 업계 최대 성공담의 주인공이다. 1956년 롱아일랜드의 중산층 가정에서 태어난 그는 일찍부터 월가의 스타가 되길 갈망했다. 고등학교 시절 포커에 통달했던 그는 와튼 스쿨에 진학했다. 그리고 1992년 SAC 캐피털을 설립해 거의 전적으로 자신의 마법 같은 주식 트레이딩을 토대로 150억 달러 규모의 헤지펀드 제국을 건설했다. 코네티컷 그리니치에 3만 5천 제곱피트(983평) 면적의 대저택을 건설하고 헬리콥터로 출근하고, 개인 컬렉터로서는 세계 최대 규모의 미술품 컬렉션을 갖춘 엄청난 부자였지만, 은둔적 태도로 미스터리한 분위기를 자아냈다. 월가에서 코언은 역사상 가장 위대한 트레이더 중 한 명이자 천재로 숭배됐다.

그러나 SAC 캐피털이 FBI, 연방 검찰, 증권거래위원회가 7년간 벌인 광범위한 수사의 타깃이 되면서 코언의 이미지는 산산조각 났다. “에지”를, 심지어 내부정보를 의미하는 “블랙 에지”까지도 최대한 확보하도록 장려하는 기업 문화 탓에 검찰에게 “금융 사기꾼들을 끌어들이는 자석”이라는 딱지가 붙은 SAC 캐피털은 결국 기소됐고, 만연했던 내부자거래 행위들과 관련된 증권사기와 금융사기 혐의에 유죄를 인정했다. 하지만 개인적으로 전혀 기소당하지 않은 코언은 이윽고 반전을 노리는데….

합법과 불법의 경계가 모호한 회색 지대에서 자행되는 월가의 비리를 조명하는 『블랙 에지』는 코언과 그의 부하 직원들을 쫓는 연방 정부의 악전고투를 그린 현실판 범죄 수사 스릴러이자 월가의 정점에 선 인물들의 부와 권력에 문제를 제기하는 시사 다큐멘터리다.

■ 영국 경제전문지 이코노미스트(Economist)가 선정한 ‘2017년 올해의 경제도서 6권’에 선정

『블랙 에지』는 『불평등의 역사(The Great Leveller)』, 『자본 없는 자본주의(Capitalism without Capital)』, 『제인즈빌(Janesville: An American Story)』, 『아메리카나(Americana: A 400-Year History of American Capitalism)』, 『무역충돌(Clashing over Commerce: A History of US Trade Policy)』과 함께 영국 최고의 경제전문지가 매년 선정하는 ‘2017년 올해의 경제도서 베스트 6권’에 선정되는 영광을 안았다(The Best Books of the Year 2017, Economics and business, Economist).

(출처: “英 이코노미스트 선정 ‘2017 올해의 경제도서' 6권”, 머니투데이, 2017. 12. 20)



내부정보, 더러운 돈 그리고
월스트리트의 최강의 헤지펀드 트레이더를 추적하는
미국 연방 검찰과 FBI의 수사 다큐멘터리!

미국 월가 역사상 최강의 트레이더 중 하나로 꼽히는 스티븐 코언은 월스트리트를 바꿔 놓았다. 그를 비롯한 헤지펀드 산업의 개척자들은 철도를 건설하지도, 공장을 세우지도, 신기술을 개발하지도 않았다. 그들은 단지 시장이 어느 방향으로 움직일지 베팅하는 투기를 했고, 틀리는 경우보다 맞는 경우가 많았기에 수십억 달러를 벌었다. 그들은 엄청난 부를 쌓았을 뿐 아니라 사회 전반에 막강한 영향력을 발휘했다. 헤지펀드는 현재 3조 달러 이상의 자산을 운용 중이고, 헤지펀드 간의 경쟁이 너무 극심해 트레이더들은 무슨 짓을 해서든 비교 우위의 정보인 에지(edge)를 얻으려 한다.

코언은 모든 업계 사람이 동경하는 헤지펀드 업계 최대 성공담의 주인공이다. 1956년 롱아일랜드의 중산층 가정에서 태어난 그는 일찍부터 월가의 스타가 되길 갈망했다. 고등학교 시절 포커에 통달했던 그는 와튼 스쿨에 진학했다. 그리고 1992년 SAC 캐피털을 설립해 거의 전적으로 자신의 마법 같은 주식 트레이딩을 토대로 150억 달러 규모의 헤지펀드 제국을 건설했다. 코네티컷 그리니치에 3만 5천 제곱피트(983평) 면적의 대저택을 건설하고 헬리콥터로 출근하고, 개인 컬렉터로서는 세계 최대 규모의 미술품 컬렉션을 갖춘 엄청난 부자였지만, 은둔적 태도로 미스터리한 분위기를 자아냈다. 월가에서 코언은 역사상 가장 위대한 트레이더 중 한 명이자 천재로 숭배됐다.

그러나 SAC 캐피털이 FBI, 연방 검찰, 증권거래위원회가 7년간 벌인 광범위한 수사의 타깃이 되면서 코언의 이미지는 산산조각 났다. “에지”를, 심지어 내부정보를 의미하는 “블랙 에지”까지도 최대한 확보하도록 장려하는 기업 문화 탓에 검찰에게 “금융 사기꾼들을 끌어들이는 자석”이라는 딱지가 붙은 SAC 캐피털은 결국 기소됐고, 만연했던 내부자거래 행위들과 관련된 증권사기와 금융사기 혐의에 유죄를 인정했다. 하지만 개인적으로 전혀 기소당하지 않은 코언은 이윽고 반전을 노리는데….

합법과 불법의 경계가 모호한 회색 지대에서 자행되는 월가의 비리를 조명하는 『블랙 에지』는 코언과 그의 부하 직원들을 쫓는 연방 정부의 악전고투를 그린 현실판 범죄 수사 스릴러이자 월가의 정점에 선 인물들의 부와 권력에 문제를 제기하는 시사 다큐멘터리다.

월가의 전설에 대한 추적

코언은 월가에서 전설적인 트레이더였다. 그는 20년 동안 연평균 30%라는 경이적인 수익률을 기록했다. 누가 봐도 불가능한 기록이었다. 어떻게 그럴 수가 있을까? 일반 헤지펀드의 성공보수, 즉 이익에 대한 수수료는 20% 정도지만, 코언의 SAC 캐피털은 50%를 떼어갔다. 그럼에도 불구하고 미국의 수많은 기금과 펀드들이 코언에게 돈을 맡기기 위해 줄을 섰다. 그렇게 높은 수수료를 챙겨갔음에도 불구하고 SAC 캐피털의 수익률이 다른 헤지펀드보다 훨씬 높았기 때문이었다.

월가의 많은 사람들이 수군거렸다. 마침 연방 정부는 라자라트남의 갤리언 펀드의 불법거래를 추적하고 있었고, 이 과정에서 코언의 펀드 매니저들도 수사망에 올라왔다. 연방 정부는 코언과 그의 헤지펀드 역시 수사선상에 올려놓고 비밀리에 7년을 추적했다. 그러나 최종적으로 코언을 형사법정에 세우는 데는 실패했다. 그는 법망을 기가 막히게 빠져나왔다. 자기가 얼마나 많은 정보원을 가지고 있는지 떠벌리다가 연방 정부에 잡힌 라자라트남과는 달리 연방 정부의 수사를 피해가기 위해 회사의 조직이나 운영까지 치밀하게 설계했다. 그러나 연방 정부는 코언의 휘하 트레이들 8명을 형사 법정에 세웠고 유죄 판결을 받아냈다. 코언에 대해서는 잘못된 기업문화와 직원에 대한 감독 책임을 물어 1조 6000원을 벌금과 제재금으로 받아냈다. 코언의 한쪽 팔을 잘라내는 데는 성공한 것이다.

데이트레이딩으로 월가에서 제국을 구축한 인물

코언이 많은 불법정보를 이용하여 불법거래를 한 것은 맞지만, 그러나 그가 모든 거래를 불법정보를 이용한 것은 아니다. 그는 트레이딩 감각에서 타의 추종을 불허한다. 초창기 오직 데이트레이딩으로, 소위 모멘텀 투자 방식이라는 전략으로 이미 세계적인 헤지펀드 제국을 건설했다. 그는 주가가 어느 방향으로 움직일지를 예측했고, 거기에 거대한 베팅을 해서 성공했다. 이 책은 그가 어떻게 데이트레이딩을 통해 거부가 되었는지에 대해서도 흥미 있게 기술하고 있다. 따라서 오늘 트레이딩을 하는 투자자들에게 좋은 읽을거리를 제공하고 있다. 또한 트레이딩 전략과 관련한 어려운 전문용어들을 실제 사건 속에 아주 쉽게 이해할 수 있다는 유익성도 제공한다.

“코언은 자신이 진행한 거래들 중 5퍼센트의 거래에서 전체 수익의 대부분을 거둬들인 점을 깨달았다. 만약 이 5퍼센트의 거래에서 적당한 금액만 투자했다면 수익은 훨씬 적었을 것이다. 하지만 코언에게 자연스러운 선택이 대다수 사람에게는 어려운 선택이었다. 두려움과 자기 의심에 사로잡히기 쉬운 인간 본성에 반하여 파충류처럼 냉정하게 행동하는 것이야말로 돌연변이처럼 이례적인 능력이었다.” (본문 중에서)

내부자거래의 위험에 대한 교훈

이 책은 성공과 야망을 위해 사활을 다해 블랙 에지를 얻기 위해 노력하는 월가의 인물 군상들을 극명하게 묘사하고 있다. 월가의 역사에서 최고의 변호사, 투자은행가, 펀드매니저, 애널리스트들이 어떻게 내부자거래에 얽혀드는지, 그리고 그 달콤한 유혹에 빠져 들어가는지를 영화처럼 보여준다. 블랙 에지가 명백한 불법 정보라고 인식하고 가담한 사람들도 많지만, 일부 사람들은 내부자거래를 시속 80km 구간에서 90~100km 정도로 달리는 것으로 생각하기도 한다. 이 책은 특히 후자 같은 생각을 가진 사람들에게 내부자거래는 인생을 끝장낼 수 있는 매우 위험한 범죄라는 경고와 함께, 자본시장과 관련하여 전문가로서 활동하는 많은 프로들에게 내부정보의 독성과 위험에 대한 교훈적인 이야기를 많이 제공해 주고 있다.


“블랙 에지는 획기적 보도와 훌륭한 스토리텔링이 어우러진 역작이다. 언론의 관심을 모은 헤지펀드 거물을 수사기관이 추적한 과정을 흥미롭게 보여 주는 동시에, 오늘날 월스트리트의 불편한 현실을 묘사하고 있다.”
- 제프리 투빈, 뉴욕타임스 베스트셀러 『미국의 상속녀들』의 저자

“블랙 에지는 매우 중요한 저서일 뿐 아니라, 무서울 정도의 흡입력을 지닌 중독성 강한 읽을거리이기도 하다. 저자 실라 코하카는 헤지펀드 업계에 만연한 기만과 비리와 부정을 만천하 에 드러내고, 월가에서 가장 전설적인 인물들의 부침을 보여 준다. 자꾸 궁금해서 책장을 넘기게 되는 책이다.”
- 제인 메이어, 뉴욕타임스 베스트셀러 『다크 머니』의 저자

“속도감 있는 전개와 반전으로 가득찬 블랙 에지는 스릴러 영화 같은 분위기를 띤다. 미국 금융 시스템의 뿌리 깊은 부패를 적나라하게 폭로하는 우리 시대의 어두운 자화상이다. 만인 의 필독서다.”
- 데이비드 그랜, 뉴욕타임스 베스트셀러 『잃어버린 도시 Z』의 저자

“블랙 에지는 전설적 트레이더 스티브 코언을 내부자거래 혐의로 기소하려는 수사기관의 여정과 그가 법망을 교묘히 빠져나가는 과정을 그린 현실판 범죄 수사 스릴러다. 심층적 보도와 뛰어난 스토리텔링을 통해 저자 실라 코하카는 월가에서 가장 흥미로우면서도 가장 덜 알려 진 인물을 새로이 조명한다.”
- 버서니 매클린, 『세상에서 제일 잘난 놈들』의 공저자



■ 블랙 에지에 대한 국내 평가

“내부자거래를 공부하거나 관심이 있는 독자라면 규제에 대한 이해뿐 아니라 의도하지 않아도 회피의 방법까지도 자연스레 파악하게 된다. 심지어 변호사들의 구체적 대응 논리, 증거 탄핵의 방법, 그에 대한 수사기관의 공격 논리 등 각 당사자의 입장을 가감 없이 스토리에 녹여내고 있기에 더 현실적으로 와 닿는다.”
- 리걸 타임스 서평 (전영준 변호사, 법무법인 넥서스)

1장 머니, 머니, 머니
2장 야망과 성공
3장 살인 타선
4장 월스트리트의 타락
5장 에지, 독점적 정보
6장 위험한 트레이더
7장 전설로 남을 거래
8장 정보원
9장 왕들의 죽음
10장 오컴의 면도날
11장 무너지지 않는 요새
12장 고래 사냥
13장 카르마
14장 구명 뗏목
15장 정의
16장 법의 심판
에필로그