마법의 계좌 분할 투자 전략으로
365일 수익 내는 7개의 투자 자아

‘좋은 종목을 낮은 가격에 사는 것’보다 더 힘든 게 ‘멘털 관리’다. 투자 고수가 아닌 일반 투자자는 주가 등락에 일희일비하는 ‘투자 심리’를 제어하지 못한다. 또한 종목에 대한 100% 확신은 불가능하기에 매수, 보유, 매도는 리스크를 고려해 이루어져야 한다. 하지만 이 역시 일반 투자자에게는 매우 어렵고 힘든 일이다. 투자 심리 제어와 합리적인 매매를 가능하게 하는 시스템이 바로 7분할 계좌 매매, 즉 ‘세븐 스플릿’이다.

세븐 스플릿에 의한 분할 매수는 ‘물타기’와 다르다. 새 술을 새 부대에 담듯 새 주식을 새 계좌에 넣어 총 7개의 투자 자아가 각각의 주식 계좌를 담당한다. 1번 장기 투자 계좌에서 가치주를 매입한 다음, 이 종목이 3% 이상 하락하면 2번 계좌가 매입하며, 여기서 또 3% 이상 하락하면 3번 계좌가 매입하는 방식으로 진행한다. 시행착오를 겪은 1번 투자 자아 덕분에 2~7번 투자 자아는 같은 주식을 훨씬 더 낮은 가격에 매수할 수 있다. 또한 각 계좌의 주식은 물을 타지 않은 상태이기에 수익률을 따로 계산하거나 분할 매도할 필요가 없다. 아무 때나 내키는 대로 수익을 실현할 수 있다. 이러한 매매는 ‘손맛’의 즐거움을 충족시키는 동시에 다른 투자 종목에 대응할 수 있는 현금을 확보하게 해준다.

이 책은 계좌별로 언제 얼마의 주식을 매수하고 보유하며 매도해야 하는지 친절하게 알려준다. 이 시스템으로 카지노에서 블랙잭으로 돈을 벌었고, 달러 투자로도 돈을 벌었으며, 마침내 주식 투자에서 더 쉽고 더 안정적으로 더 많이 돈을 번 저자는 그 노하우를 초보 투자자라도 누구나 따라 할 수 있도록 일목요연하게 정리했다.

아파트 살 때 위치와 면적도 확인하지 않는다?

주식 투자에서 제일 중요한 것은 종목 선정이다. 저자는 가치투자와 퀀트 투자를 접목해 종목을 선정한다. 수많은 초보자가 PER, PBR, PSR, PCR, ROE, ROA 등 기본 지표도 모르고 투자한다. 이것은 아파트를 살 때 위치, 면적, 층수, 방 개수, 베란다 방향, 교통 등을 고려하지 않는 것과 마찬가지다.

이 책은 이러한 기본 지표를 ‘치킨 가게’의 예를 통해 쉽고 정확하게 설명한다. 그래도 여전히 어려워하는 초보 투자자를 위해 21개 항목으로 구성된 간단한 체크리스트를 만들었다. 이제 독자는 HTS나 MTS가 제공하는 종목 분석 서비스를 열고 이들 항목이 권장하는 숫자만 적어 넣으면 ‘잃지 않는 안전한 주식 투자’를 할 수 있다.

실력 부족한 하수를 위한 가치투자 방법

인내심 없고 ‘멘털’ 약한 초보 투자자는 하기 힘든 것이 이른바 가치투자다. 그러나 저자는 “그렇다면 우리 같은 하수는 스캘핑이나 하란 말이냐”며 항의한다. 그리고 이러한 초보자를 위한 가치투자 방법을 제안한다. 주가와 기업 가치의 괴리율을 통한 안전 마진을 ‘긴 시간 동안 크게’ 가져가는 대신 ‘짧은 시간 동안 작게’ 그리고 ‘여러 번 혹은 많은 기업을 대상으로’ 확보한다. 이러한 방법은 점잖지 못한 단타 트레이딩으로 보일 수 있지만, 주식 투자에서 중요한 것은 체면이 아니라 수익이다.

저자는 이러한 ‘변칙 가치투자’를 통해, 17년 동안 잃기만 하다가 3년 연속 수익을 냈고, 엄청난 폭락장에서도 투매가 아닌 매수를 할 수 있었다. 이 책은 여전히 주식시장의 호구로 남아 있는 예전의 저자 같은 사람을 돕기 위해 쓰였다. 이 책이 제안하는 가치투자는 일반적인 가치투자와 ‘다를’ 뿐, ‘틀린’ 것이 아니다. 하수를 위한, 하수에 의한, 하수의 가치투자 방법이다.

수익 창출을 위해 지켜야 하는 7개의 원칙

이 책에는 벤저민 그레이엄이 주식시장을 빗대어 부른 ‘미스터 마켓’ 대신 ‘미스터 인베스터’가 등장한다. 세븐 스플릿 시스템의 통제를 받는 이 미스터 인베스터는 미스터 마켓의 비정상적인 행위를 역으로 이용하면서 수익을 창출한다. 이를 위해서는 7개의 원칙이 필요하다.

1. 장기 투자 계좌의 투자 자산 비중은 40% 이상으로 유지한다.
2. 레버리지(신용, 미수)는 사용하지 않는다.
3. 장기 투자 계좌의 목표 수익률은 10% 이상으로 정한다.
4. 개별 종목 최초 매수 금액은 해당 계좌 투자 자산의 5% 이내로 정한다.
5. 추가 매수는 이전 계좌 종목 투자 손실률 3% 이상일 때만 한다.
6. 추가 매수 투자금 규모는 최초 매수 투자금과 동일하게 한다.
7. 손절매는 하지 않는다.

저자는 이들 원칙이 필요한 이유와 함께 실천 방법까지 친절하게 설명한다.


책 속으로

도박성이 농후한 이 도구, 즉 주식 거래 시스템을 가지고 도박이 아닌 투자 행위를 한다는 것은 어찌 보면 무척이나 어려운 일이다. 이 때문에 나는 도박성 짙은 시스템을 투자에 적합한 시스템으로 바꾸어야겠다는 생각을 하게 되었고, 여러 가지 고민 끝에 계좌를 두 개로 나누었다. 그리고 첫 번째 계좌에서는 장기 투자를, 두 번째 계좌에서는 단기 트레이딩을 하는 구조를 짜보았다. 첫 번째 계좌에서 자주 일었던 단기 수익 실현에 대한 욕심과 욕구는 두 번째 계좌에서 충족되었고, 두 번째 단기 트레이딩 계좌에서 놓치는 장기 투자의 혜택은 첫 번째 계좌에서 충족할 수 있었다. - 26쪽

내가 7분할 계좌 매매, 즉 세븐 스플릿이라는 투자 방식을 고안한 이유가 바로 이것이다. 여러 개의 계좌를 운용하면서, 어떤 계좌는 확고한 가치투자의 정석대로 투자하고 또 어떤 계좌는 인간 본연의 욕망에 충실한 방식으로 투자하는 시스템을 구축한 것이다. 이는 기상용 알람을 켜두는 것과 비슷하다. 스스로 잠에서 깨어나는 것이 불가능하다면 알람이라는 시스템의 도움을 받을 수 있다. 내 주장은 ‘원칙을 수립하고 지켜야 한다’가 아니다. 원칙을 수립하는 것은 쉽지만 지키는 것은 너무나 어렵다. 그 원칙을 강제적으로 지킬 수밖에 없는 시스템을 만드는 것이 중요하다. - 31~32쪽

나는 카지노에서 경험한 것을 주식 투자에 응용해보기로 했다. 재미있는 소형 테마주 투자와 짜릿한 단타 트레이딩을 차단하고 재미없는 대형 가치주와 더 재미없는 장기 투자를 하기로 했다. 내가 주식 투자를 하게 된 것은 재미있고 싶어서가 아니라 돈을 벌기 위해서였기 때문이다. 그러자 놀라운 일이 벌어졌다. 주가가 떨어져도 쉽게 동요하지 않았고 주가가 올라도 의연할 수 있었다. 물론 그 이면에는 ‘투자’보다 몇 배 더 재미없는 ‘투자에 대한 공부’도 필요했다. - 43~44쪽

나는 확신에 찬 가치주를 발굴한 경우, 해당 종목의 30~50% 정도는 장기 투자를 통해 긴 호흡의 큰 수익을 추구하고, 나머지 50~70% 정도는 단기 투자를 통해 잦고 빠른 수익을 추구한다. 일반적인 가치투자 방식과 다르지만, 그렇다고 해서 감옥에 가는 것은 아니다. 투자와 투기를 투자 기간의 길고 짧음으로 판단한다는 것은 금융 메커니즘을 이해하지 못하는 데서 오는 오해에 불과하다. 돈을 벌기 위한 투자 행위에서 고려해야 할 유일한 가치는 ‘수익’뿐이다. - 55~56쪽

그러다 발견한 HTS의 ‘조건 검색’ 메뉴는 이러한 고민을 단번에 해결해준 고마운 존재였다. 이 메뉴를 활용하면 저PER + 저PBR 상위 20개 종목을 찾아내는 것 정도는 단 몇 분이면 가능하다. 이 메뉴에는 선택된 종목이 어떠한 조건 검색을 거친 것인지까지 자세하게 나와 있다. 예를 들어 ‘대형 저평가 우량주’에 투자하고 싶은 투자자에게 HTS가 추천하는 조건은 ‘시가총액 5조 원 이상’, ‘부채 비율 150% 이하’, ‘영업 이익률 7% 이상’, ‘이자 보상 배율 2배 이상’, ‘PER 15배 이하’다. 이러한 조건은 현재가와 최근 결산 기준이며 원한다면 시점을 달리할 수 있다. 또한 개인의 투자 성향에 따라 ‘PER 15배 이하’를 ‘PER 10배 이하’로 조정하는 등 조건을 강화할 수도 있다. - 124쪽

많은 주식 투자자들은 ‘박스권’에 갇힌 미스터 마켓을 매우 싫어할 것이다. 아직 수익권이 아닌 가격대에서 주가가 박스에 갇혀버리면 투자자는 결국 인내심을 잃고 손절매라는 최악의 수를 둘 가능성이 높아진다. 하지만 세븐 스플릿 투자 시스템을 구축한 미스터 인베스터에게는 이 박스권이 수익 실현의 기회다. 6개의 투자 자아 중 적어도 하나의 투자 자아는 자신이 팔면 주가가 내리고 또 자신이 사면 주가가 오르는 최고의 경험을 계속해서 누릴 수 있기 때문이다. - 256쪽

들어가는 글 | 따라 하기만 해도 효과적인 주식 투자 방법, 그런 게 있을까?

1장. 투자의 시작, 자본가로 가는 길목
노동주의 사회가 아닌 자본주의 사회
주식 투자로 하는 부동산 투자
은행의 고객에서 은행의 주인으로
주식 투자를 하면 죽을 수도 있다
사람은 고쳐 쓰는 게 아니다

2장. 카지노 옆 주식 거래소

도박이 가장 쉽지 않았어요
초심자의 행운과 본전 생각
베팅할 때 버려야 하는 사소한 것
올인하는 노름꾼, 몰빵하는 투자자
실패해도 좋은 투자 기회
낮은 변동성은 잦은 거래로
물타기? 분할 매수!
분할 매매를 하는 7개의 투자 자아
나는 정말 분산 투자하고 있는 것일까?
투자 기술? 그런 거 없어!
눈덩이처럼 커지는 복리의 마법
낮은 수익률도 모으면 큰 수익
딜러를 이기는 정신력
카지노에서 돈 버는 유일한 방법
알뜰한 당신이 얻을 수 있는 것
따서 집에 가느냐, 잃고 주저앉느냐
워런 버핏이 알려준 ‘비로소 멈추어야 할 때’
스트라이크 아웃이 없는 투자의 규칙
시간이 흐를수록 녹아버리는 돈
같은 게임, 다른 승률
황금 지렛대일까, 썩은 지렛대일까

3장. 좋은 주식 고르기
도박에서 시작된 퀀트 투자
퀀트는 못 하지만 검색은 할 수 있다
코스피가 좋을까, 코스닥이 좋을까
자본금이 얼마나 됩니까?
주가가 높으면 큰 회사일까?
증거금률로 알 수 있는 기업의 가치
이익이라고 해서 다 같은 이익이 아니다
내가 투자한 돈으로 벌 수 있는 돈의 크기 | PER(주가수익배수)
회사가 망해도 건질 수 있는 투자금 | PBR(주가순자산배수)
매출이 큰 회사와 매출이 증가하는 회사 | PSR(주가매출액배수)
주머니에 들어와야 온전한 내 돈이다 | PCR(주가현금흐름배수)
저평가된 회사와 고평가되어야 하는 회사 | PEG(주가 순이익 증가 비율)
그 회사의 이익은 과연 적당한 것인가? | ROE(자기자본이익률)
기업도 레버리지를 사용한다 | ROA(총자산 순이익률)
회사의 가격을 이익으로 나누면? | EV/EBITDA
좋은 회사인데 주가가 떨어져봤자지 | 52주 최저가 대비율
투자했다가는 열받아서 부채가 필요한 회사 | 부채 비율
현금이 부동산보다 좋은 이유 | 유동 비율
배당주라면 볼 것도 없이 무조건? | 배당주
네가 사는 그 주식, 그 주식이 내 주식이었어야 해 | 외국인 지분율
안전한 투자의 끝판왕 | NCAV(순유동자산가치)
주가 차트보다 더 중요한 차트 | 재무 차트
인사팀 김 대리가 추천해준 두 개의 종목
나는 네가 마음에 들지만 누구인지는 잘 모르겠어
보인다고 해서 다 보는 것은 아니다
내가 투자하려는 회사는 어떤 회사인가?
내가 투자하려는 회사는 무엇을 하는 회사인가?
내가 투자하려는 회사는 돈을 얼마나 버는 회사인가?
잃지 않는 안전한 주식 체크리스트

4장. 시장을 이기는 주식 투자
가치투자의 가치
변칙 플레이어가 본 원칙 플레이
가치투자 따라 하기 혹은 흉내 내기
사는 것보다 어려운 일
싸게 사는 것과 싸구려가 된 것
주식시장에는 대목이 있다
쫄리는데 쫄지 말라니? 공포의 ‘저스트 텐 미닛’
속지 않는 방법? 속지 않을 노력!
주식 투자는 숨겨야 하는 일일까?
수익의 규모와 수익률의 크기, 무엇이 더 중요할까?

5장. 세븐 스플릿 실전 투자 전략
세븐 스플릿 투자 7원칙 | ‘미스터 마켓’을 무력화하는 ‘미스터 인베스터’
첫 번째 원칙 | 장기 투자 계좌의 투자 자산 비중은 40% 이상으로 유지한다
두 번째 원칙 | 레버리지(신용, 미수)는 사용하지 않는다
세 번째 원칙 | 장기 투자 계좌의 목표 수익률은 10% 이상으로 정한다
네 번째 원칙 | 개별 종목 최초 매수 금액은 해당 계좌 투자 자산의 5% 이내로 정한다
다섯 번째 원칙 | 추가 매수는 이전 계좌 종목 투자 손실률 3% 이상일 때만 한다
여섯 번째 원칙 | 추가 매수 투자금 규모는 최초 매수 투자금과 동일하게 한다
일곱 번째 원칙 | 손절매는 하지 않는다
세븐 스플릿이 알아서 컨트롤해주는 몇 가지 것들